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코츠테크놀로지는 방산기업으로 주목을 받고 있으며 8월 1일부터 공모 청약 신청을 진행합니다. 공모주에 대한 열기가 계속 이어지는 상황에서, 코츠테크놀로지는 수요예측에서도 흥행을 거두었습니다. 코츠테크놀로지 공모주 받고 돈 버는 기회 삼으시길 바랍니다.
코츠테크놀로지 공모주 개요
코츠테크놀로지는 1999년에 설립되었고 무기 체계에 장착되는 싱글보트 컴퓨터와 군용 전시기, 무기 체계 탑재용 컴퓨터 장치, 무기 체계 시스템, 주변기기 등 방위산업 및 철도분야 전자연동장치, 초고압 직류송전 제어기 제조 사업을 영위하고 있습니다.
코츠테크놀로지의 공모주를 주목하는 이유는, 한국의 국방 예산 증가와 한국형 3축 체계 등의 방위력 개선계획이 코츠테크놀로지의 실적에 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 보기 때문입니다.
코츠테크놀로지 공모주 대표 주관사는 한국투자증권이며 하이투자증권이 인수사로 참여했습니다.
일반청약자에게 배정된 모집 물량에서 한국투자증권은 237,500주를 보유하고 있고 하이투자증권은 12,500주의 물량을 배정할 예정입니다.
📍한국투자증권에서 공모주 청약하기
📍하이투자증권에서 공모주 청약하기
코츠테크놀로지의 주식 비교가치를 산정할 때 주가순이익비율(PER)을 사용했습니다. 유사 회사로 선정된 RF머트리얼즈, 켄코아에어로스페이스, SNT다이내믹스, 아이쓰리시스템, 인텔리안테크 등의 5곳의 PER 배수는 다음과 같이 기록되었습니다.
- RF머트리얼즈: 28.28배
- 켄커아에어로스페이스: 24.39배
- SNT다이내믹스: 11.78배
- 아이쓰리시스템: 22.65배
- 인텔리안테크: 45.35배
이 회사들의 평균 PER은 26.49배입니다. 이렇게 산정된 평균 PER을 코츠테크놀로지의 과거 12개월 순이익에 적용하여 주식 가치를 평가하였습니다. 이 평가가액에 23.69~33.65%를 반영하여 희망공모가 1만~1만 5천 원을 산출하였습니다.
공모가액은 1만3000원으로 확정되었고 주당 평가가액 기준 13.74%의 할인율이 적용된 것입니다.
| 희망공모가액 | 10,000~11,500원 |
| 확정공모가 | 13,000원 |
| 총공모주식수 | 1,000,000주 |
| 우리사주 | 90,000주 (9%) |
| 기관 배정 주식수 | 660,000주 (66%) |
| 일반 배정 주식수 | 250,000주 (25%) |
| 일반 청약 최고한도 | 7,000주 (최소 청약 50주) |
| 기관 의무확약비율 | 17.59% |
기관투자자를 대상으로 한 수요예측에서 희망공모가 밴드 최상단 금액인 11,500원을 초과한 가격으로 신청한 기관이 무려 96% 이상이었습니다.
수요예측을 바탕으로 공모가를 희망 밴드 최상단을 초과한 13,000원으로 확정하였습니다. 기관경쟁률도 1,836.61대 1을 기록하며 수요예측에서 흥행을 거두었습니다. 의무보유비율은 17.59%의 비율입니다.
총공모주식수는 1,000,000주이고 공모가 13,000원으로 계산하면 총 모집금액은 130억 원입니다. 상장 시 시가총액은 총 661억원이 될 전망입니다.
기관투자자에 배정된 주식수는 660,000주로, 66%의 비율을 차지하며 일반 청약자에 배정된 주식수는 250,000주이고 25% 비율입니다.
코츠테크놀로지 공모주 청약 일정
코츠테크놀로지는 지난 7월 26일과 27일에 기관투자자를 대상으로 IR을 열어 수요예측을 진행하였고 높은 수치의 기관 경쟁률을 기록하였고 기관들의 신청가격 분포도 희망 공모가 밴드의 최상단을 초과하는 금액을 적은 기관이 96% 이상이었습니다. 수요예측의 성공을 바탕으로 희망 밴드 최상단을 초과한 13,000원으로 공모가를 확정하였습니다.
| 수요예측일 | 2023.07. 26 ~ 07. 27 |
| 공모 청약일 | 2023. 08. 01 ~ 08. 02 |
| 배정 공고일 | 2023. 08. 04 |
| 납입일 | 2023. 08. 04 |
| 환불일 | 2023. 08. 04 |
| 상장일 | 2023. 08. 10 |
코츠테크놀로지의 공모주 청약일은 8월 1일과 2일 이틀간 진행됩니다. 대표 주관사인 한국투자증권 및 인수사 하이투자증권 모두 청약 개시일 전일에 청약 계좌를 보유한 고객만 청약 자격을 주고 있습니다.
배정공고일은 8월 4일, 환불일은 8월 4일이며 상장일은 8월 10일입니다.
공모 청약 주관사
앞서 언급했듯이 코츠테크놀로지 공모주 청약의 주관사는 한국투자증권이며 인수사는 하이투자증권입니다. 대표주관사인 한국투자증권에서 대부분의 물량을 가지고 있다고 볼 수 있습니다.
일반청약자에 배정된 물량 25만 주 중에서 한국투자증권은 237,500주로 95%를 배정받았고 하이투자증권의 물량은 12,500주로 5% 비율입니다.
✅ 한국투자증권
✔ 청약자격
- 청약일 초일 전일 현재 당사 청약가능계좌(위탁계좌, 증권저축계좌) 또는 BanKIS Direct 위탁계좌 보유고객
- 청약일 현재 제휴은행 개설 BanKIS 위탁계좌 또는 온라인개설 위탁계좌, 스마트폰 개설 위탁계좌 보유고객
✔ 청약수수료: 온라인 청약시 패밀리 등급은 2000원이며 프라임/골드/VIP 등급은 수수료가 면제됩니다.
✔ 청약한도: 준우대 등급기준 7000주이며 온라인 전용 고객은 3500주까지 청약 가능합니다.
✅ 하이투자증권
✔청약자격: 청약개시일 직전일까지 개설된 청약가능 계좌 보유 고객
✔청약수수료: 온라인 청약시 2000원, 우대고객은 온라인청약 시 수수료 면제
✔ 청약 한도: 1,250주로 고객등급 상관없이 최고 청약한도까지 청약이 가능합니다.
✅ 배정기준
1) 일반청약자가 희망수량을 청약하면 균등배정 물량(일반청약자 배정물량의 50% 이상)을 모든 청약자에게 균등배정하고 나머지를 비례배정하는 일괄청약방식으로 배정합니다. (균등방식 예정물량은 125,000주)
2) 배정 가능한 주식수 한도 내에서 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분배정합니다.
3) 잔여주식이 발생한 경우 추첨을 통해 재배정합니다.
4) 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.
코츠테크놀로지 공모주 특이사항
코츠테크놀로지는 방위산업 기업이기 때문에 국제적으로 분쟁이 심해지면 실적이 올라갈 가능성이 높아집니다. 증권신고서에서도 "무기 체계의 개발 및 생산 실적은 각국의 전쟁과 군사적 분쟁, 충돌 등의 영향에 따른 수요 증감에 영향을 받고 있다"라고 설명하고 있습니다.
우리나라 국방 예산은 2017년 약 40조 규모에서 2023년 약 57조 규모로 연평균 5.1%씩 늘어났습니다. 이 중에서 화력, 함정, 항공기 등 무기 구입 및 연구개발에 쓰이는 방위력 개선비는 약 12조원에서 17조 원까지 늘어났고 2027년까지 전체 국방예산에서 36% 비중을 차지할 것으로 보고 있습니다.
이러한 방위력 개선비는 코츠테크놀로지의 실적에 직접 영향을 미칠 수 있으며 긍정적인 요인으로 보고 있습니다.
상장 직후 시장에 유통되는 주식 물량이 많은 점과 매출이 특정 업체에 편중되어 있는 점이 주가 하락 요인으로 거론되고 있습니다.
상장 후 유통 가능 물량이 34.09%로 173만2200주로 주가하락 요인이 될 수 있다고 봅니다. 그리고 LIG넥스원, 한화시스템, 현대로템 등에 매출이 편중되어 있다는 점도 부정적인 요인으로 보고 있습니다.
기업정보
코츠테크놀로지는 1999년 설립된 한국의 전자 및 방위산업 기업입니다. 이 회사는 무기 체계에 장착되는 싱글보드 컴퓨터, 군용 전시기, 무기체계 탑재용 컴퓨터 장치, 무기체계 시스템, 주변기기 등을 제조합니다. 또한 철도 분야 전자연동장치 및 초고압 직류송전 제어기 제조 사업도 영위하고 있습니다.
코츠테크놀로지의 제품 및 솔루션은 국내외 방위산업 및 철도 산업에서 활용되며, 국방 예산 증가와 한국형 3축 체계 등의 방위력 개선계획 등과 같은 외부 요인으로 인해 향후 성장 가능성이 높다고 평가받고 있습니다.
코츠테크놀로지는 2020년 247억원, 2021년 319억 원, 2022년 418억 원의 매출액을 기록하였으며, 매출액 성장률은 각 6.3%, 28.9%, 31.1%로 매년 지속적으로 높은 수준의 성장률을 기록하고 있습니다.
또한 2023년 1분기의 경우 전년 동기 대비 매출액은 14.3%, 영업이익은 650.5% 증가하며 지속적인 성장세를 나타내고 있습니다.
✅ 사업 분야
설립 이후 지속적인 연구개발로 싱글보드 컴퓨터, 군용전시기, 무기체계탑재용 컴퓨터장치의 자체 설계 및 생산으로 기동, 화력, 함정 등 다양한 무기체계에 대한 매출이 발생하게 되었고, 무기체계 업체와 초기 개발단계부터 적극적으로 협력함으로써 쌓아온 기술경쟁력으로 신규수주가 지속적으로 증가하고 있습니다.
추가적으로, 현대로템에서 생산하고 있는 K2 전차에 통합형차량제어컴퓨터를 비롯한 컴퓨터장치, 군용 전시기 및 싱글보드컴퓨터를 납품하고 있습니다.
2022년 8월 현대로템은 약 4조원의 K2 전차 폴란드 수출 계약을 체결하였는데, 2025년까지 180대를 납품하고 향후 2차 공급계약 체결 시 약 800여 대를 공급하는 계약입니다. K2 전차의 폴란드 수출분에 대한 당사의 납품으로 인한 매출발생은 2023년 하반기부터 발생할 예정입니다.
이와 같이 코츠테크놀로지가 납품하고 있는 무기체계의 수출 등 추가 양산이 증대되고 있어 향후에도 지속적인 성 장세를 보일 것으로 예상되므로 영업활동의 급격한 악화로 인한 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다.
✅ 투자 유의 사항
그럼에도 불구하고, 방위사업의 특성 상 해외 수출이 확정되기까지 오랜 기간이 걸리는 점과 타 국가의 방산기업과의 치열한 수주 경쟁 등으로 국내 무기체계 업체들의 신규 수주 증가추세가 정체될 경우 높은 매출 성장성을 지속하지 못할 가능성이 있습니다.
LIG넥스원, 현대로템 등 국내 무기체계 업체를 주요 거래처로 두고 있어 해당 회사들의 국내외 수주가 감소하거나 무기체계 납품이 지연될 경우, 당사의 매출액 및 영업이익의 증가율이 감소하거나 매출액 및 영업이익이 감소할 수 있습니다.
또한, 국내 방위산업 내 경쟁 심화, 국방예산 중 방위력개선비 집행의 연기 및 감소 시 매출 성장성이 제한될 수 있는 위험이 존재하니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
✅ 공모 자금 사용 계획
코츠테크놀로지는 이번 공모주 청약으로 모집된 공모 자금으로 연구개발 및 인력채용과 제품 생산 연구개발에 주로 사용할 계획이라고 밝혔습니다.
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